Архив номеров

№1(25) Январь-март 2012 года

Содержание номера:

Общество

Автор: С. Ермаков

По данным Российского мониторинга экономического положения и здоровья населения страны (РМЭЗ) за 1994 – 2009 гг., с использованием моделей с переменной фиксированного индивидуального эффекта, оцениваются размеры влияния интенсивности курения на заработки индивидов в России. Результаты показывают, что после коррекции на ненаблюдаемую неоднородность индивидуальных характеристик в регрессии по мужчинам, коэффициенты при переменных интенсивности потребления табака оказываются статистически незначимыми. На основании этого можно сделать вывод об отсутствии причинной связи между фактом курения и заработной платой мужчин. Результаты регрессий по женщинам не позволяют сформулировать подобного вывода и указывают на существенную прибавку в заработной плате у заядлых курильщиц на 9.2%.

Фондовые рынки

В данной работе приведен обзор теоретических основ кредитных свопов (CDS), основные характеристики рынка CDS, описан метод оценки компоненты спрэда, не связанной с дефолтом, как базиса между фактической CDS премией и теоретической премией, получаемой на основе доходностей облигаций. Проанализированы наиболее ликвидные CDS на российские компании и рассчитан базис между CDS и облигациями с 2005 по 2010 гг. При этом особое внимание уделяется периоду запрета на короткие продажи на российских финансовых рынках (с 18 сентября 2008 г. по 15 июня 2009 г.). Показано, что базис был в основном отрицательным до запрета и стал положительным в период запрета. После снятия запрета базис начал снижаться, но по?прежнему остается положительным для всех рассмотренных компаний. Это наблюдение подтверждает гипотезу о том, что положительный базис может быть объяснен сложностями арбитража из?за затрат на короткие продажи.

Теория и методология

Рассматривается задача интервальной оценки параметра экспоненциального роста короткого временного ряда при наличии дополнительных параметров. Результаты оценивания применяются в задаче прогнозировании течения онкологического заболевания на основании динамики показателей онкомаркера.

В статье предложены аналитические модели жизненного цикла продукции, подход к их идентификации на основе моделей авторегрессии – скользящего среднего и использования базисов Грёбнера для решения нормальных систем нелинейных полиномиальных уравнений, получаемых при применении метода наименьших квадратов. Для реальных данных по продажам автомобилей, добыче нефти, интересу пользователей Google к маркам сотовых телефонов и изданиям путеводителей приведены оценки точности моделирования и прогнозирования предложенных моделей.

Миграция населения

В работе проводится эконометрический анализ миграции населения на уровне городов России в зависимости от социально-экономических показателей. На основании моделирования панельных данных о миграционных приростах в городах Центрального и Сибирского федеральных округов с 2004 по 2008 год получено, что эти два округа описываются диаметрально противоположными моделями. Ключевыми факторами миграции оказываются показатели рынка труда. Причем в ЦФО города с более высокими заработными платами привлекают мигрантов, а в СФО, наоборот, наблюдается отток населения из городов с более высокими заработками.

Эффективность

В статье проводится анализ зависимости оценок показателей эффективности управляющих активами от частоты используемых данных. Моделируя искусственных управляющих через задание их навыков, авторы пришли к выводу, что между частотой наблюдений и итоговыми результатами есть связь. При этом оценки мер эффективности зависят не столько от самой частоты наблюдений, сколько от ее соотношения с частотой совершения операций фондом.

Производство

Автор: L. Carbonari

The aim of this paper is to study the demand for inputs in the Italian manufacturing, using firm-level data on pharmaceutical industry. The Italian pharmaceutical industry is characterized by the existence of long-term labor contracts, and this fact suggests to consider labor as quasi-fixed input. In order to characterize firms' behavior we base our analysis on the restricted Generalized Leontief cost function. The choice of this flexible functional form is due to its ability to capture the input substitution patterns in presence of more than one quasi-fixed input. Therefore demand and substitution elasticities are estimated with respect to two different theoretical models: the first, QFI (1), with capital as quasi-fixed input and the second, QFI (2), with two quasi-fixed inputs, capital and labor. The choice among the two alternative specifications is based on an elasticity comparison criterion, since the two models are not nested. The results suggest a rigid productive structure during the period under observation. Our results confirm the a priori on the labor market rigidity and point out the high heterogeneity between the firms, even controlling for size and nationality.