Архив номеров

№1(29) Январь-март 2013 года

Содержание номера:

Общество

Статья посвящена исследованию механизма формирования цен трансферов профес- сиональных игроков в футбол. Изучается влияние на цену факторов, характеризующих «человеческий капитал» спортсмена — возраста, спортивных достижений и «уровня публичности», т. е. его способности привлекать внимание зрителей. Установлено, что с возрастом влияние спортивных достижений на цену снижается. Также установлено, что учет «уровня публичности» позволяет существенно улучшить качество описания изменчивости цен.

Автор: И. Левина

В работе анализируются данные по выявлению детей-сирот в регионах России в 1999–2006 годах с целью понять, какие факторы — культурные, экономические, политические и, возможно, некоторые другие — влияют на численность ежегодно регистрируемых в регионах России детей-сирот. Представленный в работе регрессионный анализ подтверждает гипотезы о существенном влиянии культурных и политических факторов на остроту проблемы сиротства в регионах России. Влияние экономических факторов на указанную проблему оказалось неоднозначным.

Инвестиции

Чем руководствуются иностранные инвесторы, когда вкладывают свои средства в те или иные предприятия пищевой промышленности России? Для ответа на этот вопрос в данной работе анализируется выборка из примерно 5000 российских пред- приятий разных подотраслей пищевой промышленности, размещенных по всей территории страны. Цель исследования сконцентрирована на проверке двух основных гипотез о факторах, влияющих на решения иностранных инвесторов. Первая связана с уровнем развития региона размещения предприятия, а вторая — с активностью иностранных инвесторов в предыдущие периоды в этом регионе и его окружении. Для проверки гипотез конструируются специальные переменные, основанные на идее пространственных лагов влияния упомянутых факторов. Оценивание многоуровневых моделей бинарного выбора дает возможность предложить корректный ответ на поставленный вопрос.

Банки

Автор: Я. Бологов

Важной задачей при оценке кредитного риска портфеля ссуд является учет взаимосвязей между компонентами этого портфеля. Целью работы является построение модели совместного распределения убытков по кредитному портфелю в отраслевом разрезе. Предлагается методика расчета кредитного риска с использованием копул, параметрического и непараметрического сглаживания. Предложенная методика применяется для оценки риска кредитного портфеля московского коммерческого банка.

Автор: Д. Концевой

В статье предложена эмпирическая модель динамики роста российского банковского сектора. Оценивается динамическая панельная регрессия с фиксированными эффектами с использованием метода System GMM. Выборка построена на квартальных отчетных формах Банка России и данных Росстата за период 2008–2011 гг. Основной целью исследования является проверка выполнения закона пропорционального роста, а также определение факторов, влияющих на рост коммерческих банков. В полученных оценках выполнение этого закона не подтверждается. Темпы роста банков отрицательно зависят от размеров суммарных активов и положительно — от уровня рыночной концентрации, не наблюдается инерционности роста. Полученные выводы позволяют строить прогнозы развития рынка российских коммерческих банков, используя доступные данные.

Фондовые рынки

В статье анализируется влияние внешних источников информации (новости и объемы торгов) на волатильность ценных бумаг с помощью моделей GARCH. Объем торгов полагается прокси-переменной для количества информации, поступающей на рынок. Кроме того, количество пресс-релизов и новостей для заданной компании (новостная интенсивность) используется как альтернативная объясняющая переменная в основном уравнении GARCH-модели. Показано, что дополнение GARCH(1,1)-модели объемом торгов приводит к существенному уменьшению GARCH- и ARCH-эффектов для большинства компаний, в то время как включение в GARCH(1,1)-модель новостной интенсивности не всегда приводит к уменьшению этих эффектов.

Теория и методология

Автор: А. Mikusheva

This paper provides a brief review of the current state of knowledge on the topic of weakly-identified instrumental variable regression. We describe the essence of the problem of weak identification, possible methods for detecting it in applied work as well as methods robust to weak identification. Special attention is devoted to the question of hypothesis testing in the presence of weak identification.