Архив номеров

№4(56) Октябрь 2019 - декабрь 2019 года

Содержание номера:

Банки

Авторы: E. Ribeiro, K. Castor

Inferring bank to bank rivalry and competition generally requires the estimation of a full demand model, with high data requirements, unavailable to most researchers. We suggest dynamic time series analysis of price correlations to infer about bank to bank competition, taking into account the well-known criticisms to price correlations for delimiting relevant markets. The method is applied for credit markets in Brazil, where bank monthly loan interest rates time series are available. We conclude that there is little rivalry between large banks in most of the credit markets studied.

Макроэкономика

Авторы: M. Kırca, V. Karagöl

The main aim of the study is to examine the symmetric and asymmetric relationship between oil prices and the current account balances of BRICS-T countries covering the period from 2003:Q1 to 2017:Q2. In the study, Hacker and Hatemi-J (2006) for the symmetric causality test and Hatemi-J (2012) for the asymmetric causality test are used to test the relationships between the variables. The symmetrical causality test results support that there is unidirectional causality from Brazil’s current account balances to oil prices and there is unidirectional causality from oil prices to Turkey’s current account balances. On the other hand, asymmetrical causality test results support that there are many causal relationships between the variables shock. There is causality from positive oil price shock to South Africa’s positive current account balances shock, from negative oil price shock to Russia, China, and Turkey’s negative current account balances shocks and to Russia, India, and Turkey’s positive current account balances shocks. Besides, there is causality from Brazil’s negative current account balances shock to both positive and negative oil prices shocks. Also, it is seen that there is causality from India’s positive current account balances shock to negative oil prices shock. Policy-makers should consider the impact of the shocks in oil prices on the current account to evaluate any policy, especially for Russia, China, India and Turkey.

Работа посвящена проверке гипотезы о стимулирующем воздействии туризма на ВВП страны. Оценки выполнены на данных Всемирного Банка для сбалансированной панели из 116 стран за 1995–2017 гг. Развитие туризма оценивалось как доля доходов от международного туризма в ВВП, ежегодные поступления от международного туризма и ежегодное количество въездных туристских поездок в стране (два последних индикатора — в расчете на душу населения). Тестирование по Грэнджеру и авторегрессионная модель распределенных лагов с гетерогенными параметрами и контролем кросс-секционной зависимости подтвердили, что изменения указанных выше индикаторов предшествуют изменениям ВВП на душу населения.

Страхование

Существующая система расчета коэффициента бонус-малус (КБМ) была принята 15 лет назад и многие годы не проверялась с точки зрения ее влияния на тарифообразование в системе обязательного страхования автогражданской ответственности (ОСАГО). Проведенное исследование показало, что действовавшая до конца 2018 г. система бонус-малус несбалансирована. В работе изучаются факторы, влияющие на расчет КБМ, предложены и обоснованы три альтернативные модели расчета этого коэффициента.

Общество

Автор: В. Москвина

Целью данной работы является объяснение направлений межрегиональной мобильности выпускников вузов в России. В работе строится эконометрическая модель на основе гравитационной модели миграции. В качестве источника миграционных данных использовался Мониторинг трудоустройства выпускников (2013–2015 гг.). Показано, что применение моделей счетных данных (пуассоновской регрессии), согласно рассчитанным критериям качества предсказаний (MAE и MSE), приводит к более точному оцениванию по сравнению с МНК. Согласно полученным результатам, одной из основных причин наблюдаемой послевузовской мобильности является нехватка рабочих мест для квалифицированных специалистов в регионе. Кроме того, некоторые другие характеристики — высокий уровень брачности и развитая система высшего образования в регионе — способны удерживать молодых людей в регионах, где был окончен вуз. В то же время широкие рекреационные возможности и эффективная система здравоохранения региона прибытия привлекают выпускников из других частей страны.

Финансовые рынки

В работе предложены подходы к моделированию волатильности доходности акций, фондовых индексов, финансовых портфелей, отличающиеся возможностью учета динамики диверсификационного потенциала рынка. Продемонстрировано наличие значимого влияния индекса диверсификационного потенциала рынка на волатильность акций, фондовых индексов, финансовых портфелей. Разработана модель прогнозирования волатильности, учитывающая влияние динамики диверсификационного потенциала рынка и позволяющая значимо повысить прогнозные качества существующих моделей. Результаты вневыборочного прогнозирования на один период при работе с фондовыми активами продемонстрировали значимое превосходство предложенного подхода при моделировании реализованной волатильности акций, фондовых индексов, реализованной волатильности случайных финансовых портфелей и эффективных по Марковицу портфелей.

Поведенческая экономика

Автор: С. Долгих

В работе поднимается проблема оценивания влияния субъективных представлений об удаче на поведение индивидов. На основе данных о поведении участников нидерландской и американской версий телевизионного шоу «Deal or No Deal» предлагается модель принятия решений в условиях риска с субъективными вероятностями. Оценивание параметров этой модели позволяет проверить гипотезу о том, что на принимаемые индивидами решения оказывают влияния представления о собственной удачливости. Оценка параметров модели осуществляется при помощи нелинейной бинарной регрессии с гетероскедастичной случайной ошибкой. Результаты проведенного анализа показали, что, во‑первых, имеются статистические свидетельства в пользу того, что индивиды руководствуются субъективными представлениями об удаче при принятии решений. Во-вторых, отсутствие учета этих представлений приводит к существенному смещению оценок параметров функции полезности индивида, отвечающих за восприятие риска. В-третьих, согласно полученным оценкам, удачные (неудачные) события приводят к тому, что индивид начинает считать себя более (менее) удачливым, что свидетельствует в пользу гипотезы о существовании эффекта счастливой полосы. Устойчивость обозначенных результатов была проверена при помощи оценивания модели с различными предположениями о распределении случайной ошибки и разбиении выборки в зависимости от пола и уровня образования участников телешоу.